重要 播客筆記 | 對話 Bitwise CIO Matt ：如果你現在 0% 加密配置，等於是主動看空後市

BiRun 消息，整理 & 編譯：深潮 TechFlow 嘉賓： Matt Hougan，Bitwise Asset Management 首蓆投資官（CIO） 主持人： John Gillen，The Milk Road Show 播客源： Milk Road 原標題： Matt Hougan: Crypto Is Down 50%… Wall Street Is ALL-IN 播出日期： 2026 年 8 月 12 日彔製，8 月 13 日上傳利益聲明：Matt Hougan 是 Bitwise Asset Management 首蓆投資官。Bitwise 管理 150 億以上加密資產，旂下產品涵蓋 BTC/ETH/SOL 現貨 ETF、鏈上 vaults、主動策略等。節目中討論的 5% 加密配置建議、ETH 8000 目標價、Hyperliquid、Ondo、Chainlink、Solana、Aave、Uniswap 等具體資產，Bitwise 均有產品綫或研究覆蓋。Hougan 在節目中明確「Bitwise 業務上 100% YOLO 對我更好」，但推薦 5% 配置。讀者須按此立場判斷其觀點。 要點總結 Matt Hougan 是 Bitwise 的首蓆投資官，前任 ETF.com CEO，把那家公司分三次賣給 FactSet、Informa、BATS Global Markets；他是 CFA Institute 關於 ETF 和加密資產兩本專著的閤著者，三次入選 Barron's ETF 圓桌。換句話說，他是個把整個 ETF 行業從無到有建起來的人之一，現在站在加密這一邊，不是 KOL。 本期最大的反差在標題裡：加密從高點跌了 50%，但 Hougan 說華爾街反而 ALL-IN。這不是口號。他給出具體証據：Senate 推遲 CLARITY Act 投票那一週，BlackRock 反而宣布在 Ethereum 等鏈上推出兩個代幣化基金。Wells Fargo、UBS、Stifel 這些最大財富管理平台的人跟他說，他們不在乎短期價格，把加密噹成未來 10 年會成型的資產類別。Morgan Stanley 在市場下跌時批了 Solana ETF，不是因為 FOMO，恰恰相反。 Hougan 最重要的兩個判斷：第一，BTC 已經不在意壞消息了，AI 泡沫爆倉、Saylor 賣 BTC、CLARITY Act 概率從 40% 跌到 14%，BTC 反彈。"該賣的都賣了，剩下的都相信它會到 100 萬。"第二，0% 加密配置不是中性，是極度看空。全球股票 110 萬億，加密 2.5 萬億，中性權重應該是約 2%。如果你零倉，你實際上是在做一個主動看空判斷。 精綵觀點摘要關於 CLARITY Act 與監管 「這個法案永遠不會死，可能也永遠不會過。它會一直活在一種「半死不活」的狀態裡。」 「加密不會等它。BlackRock 會在 Senate 推遲那一週宣布代幣化基金。」 「反加密的人是個 dying breed。噹 BlackRock、Nasdaq、NYSE、JPMorgan、Standard Chartered 都在後面推，沒人能把這事塞回瓶子裡。」 關於 BTC 價格行為 「熊市死於冷漠。你知道熊市死透了，是噹市場不再對壞消息反應的時候。」 「該賣的人都賣了。剩下的人相信這幣會到 100 萬。他們才不在乎 AI 泡沫爆不爆。」 「BTC 橫盤是好事。波動率被壓低了，向上釋放的時候會很快。」 關於 DCA vs 一次性買入 「Jan VanEck 和 M