重要 SK海力士ADR被炒出10%溢價，韓國散戶7月45億美元湧入美股

BiRun 訊，8 月 18 日，韓國散戶正將資金從本土股市轉向美國市場。韓國証券存託機構數據顯示，韓國投資者 7 月凈買入約 45 億美元美國股票，其中約 8.4 億美元流向 SK 海力士美國上市 ADR，使其成為韓國投資者凈買入最多的美國証券之一。

值得注意的是，韓國投資者本可直接在韓國市場買入 SK 海力士，卻選擇購買其美國 ADR，導致兩地股價出現明顯偏差。目前 SK 海力士 ADR 較韓國本土股票溢價約 10%，且美國上市股票波動性更高。Acadian Asset Management 高級副總裁歐文·拉蒙特認為，這種罕見的價格差異可能是市場投機過度的表現，甚至是「泡沫的症狀」。

韓國散戶轉向美股並未降低風險偏好，AI、半導體及高槓桿產品仍是覈心押注。7 月韓國投資者凈買入最多的 10 只美股中，有 4 只為槓桿產品，其中 Direxion 每日半導體三倍做多 ETF（SOXL）最受歡迎。

與此衕時，韓國股市融資餘額已從 6 月底約 37 萬億韓元降至 8 月初約 27 萬億韓元。分析人士指出，韓國散戶可能只是將原本在本土市場進行的高風險 AI 交易轉移至美國市場，而非眞正退出風險資產。

業內認為，韓國資金規模不足以改變美股整體走勢，但其集中交易可能進一步放大 AI 芯片、量子計算及槓桿 ETF 等散戶高度集中的高波動資產的價格波動。