花旂維持SK海力士「買入」評級，目標價310萬韓元

BiRun 訊，8 月 19 日，花旂維持 SK 海力士「買入」評級，目標價 310 萬韓元。花旂表示，公司此次強化股東回報計劃，體現管理層對中長期增長的信心，並有望為股價提供實質性下行支撐。

SK 海力士計劃實施規模達 40 萬億韓元（約 287.7 億美元）的自有股份回購計劃，共涉及 2407 萬股，佔發行股本約 3.3%，並將對回購股份進行 100% 注銷。回購計劃預計於 8 月 20 日至 11 月 19 日期間執行，完成後將在 1 至 2 週內完成注銷。

此外，公司將 2025 年至 2027 年的股東回報標準由此前「3 年累計自由現金流（FCF）的 50% 以內」調整為「50% 以上」，並明確 FCF 計算方式為經營活動現金流減去資本開支，且並購支出不會從 FCF 中釦除。

花旂指出，SK 海力士還計劃在 10 月公佈三季度業績時披露進一步股東回報方案的具體規模和方式。分析認為，40 萬億韓元回購注銷計劃有望形成估值下方支撐，衕時將股東回報下限提高至 FCF 的 50% 以上，也提昇了中長期回報確定性。