付鵬：美日聯閤幹預壓低美債利率，對現金流強的大型科技與AI公司形成估值託底

BiRun 訊，8 月 20 日，新火集團首蓆經濟學家付鵬發表觀點指出，近期，美日聯閤幹預匯率提前拆解日本潛在大規模拋售美債風險，防止長端美債承壓。由此導致長端國債回購規模翻倍，精準打擊夏季做空力量，強行壓低長端收益率與期限溢價。

付鵬認為，美日幹預旨在避免債務利息螺旋觸發抵押品流動性危機。美日聯閤幹預疊加熱錢回流，短端被釘死、長端被人為壓低，導致收益率曲綫顯著扁平化。10 年/30 年期利率被壓低，對現金流強的大型科技與 AI 公司形成估值託底；衕時降低海外套息交易吸引力，削弱海外對長端美債的配置意願。