芯片出口價格飆昇，AI缺貨潮仍在加劇

三星近期已將部分4納米、5納米和8納米代工價格提高10%—15%；台積電也把2026年資本開支上調至600億—640億美元，反映現有產能仍難完全匹配AI需求。這輪漲價有利於掌握稀缺產能的存儲、晶圓代工和封裝廠商，卻會抬高服務器、PC及消費電子企業的成本。市場下一步會交易盈利上脩與新增產能之間的賽跑：缺貨持續時間越長，龍頭定價權越強；若擴產速度超過AI實際用量增長，價格回落和庫存反轉會放大半導體股波動。