【Plus精選圖表】美銀：復盤百年高泡沫行情，AI會走向何方？

美銀圖表顯示，AI十大權重股已佔美國股市總市值約40%，接近1972年“漂亮50”的40%和2000年科技股泡沫時期的41%，但仍低於19世紀鐵路股的63%。
高集中度無法單獨証明泡沫卽將破裂，卻意味着指數漲跌、被動資金表現和市場情緒越來越依賴少數公司。AI產業需求和盈利可以繼續增長，但只要業績增速、資本開支回報或估值消化速度低於預期，擁擠持倉就會放大調整。
注意，圖中日本1989年的44%採用全球股市佔比，其餘多數數據採用美國股市佔比，橫向比較存在口徑差異。