重要 城堡証券質疑美債回購，稱幹預可能加劇通脹壓力

城堡証券表示，美國財政部試圖通過回購國債來遏製長期借貸成本的做法屬於“金融壓抑”，可能削弱美元並推高通脹。CNBC週一報道稱，美國財長貝森特可能動用財政部在美聯儲的現金餘額——財政總帳戶（TGA）——為回購國債提供資金。城堡証券認為，這種幹預可能改變市場對美國財政前景和通脹擔憂的反應路徑，將壓力轉移至外匯市場，因為收益率下降會降低美元的吸引力，並可能推高進口商品價格。沙赫指出，抑製長期收益率並不能消除推高收益率的經濟因素，因為在充分就業和人工智能領域大量投資的背景下，寬鬆的財政和貨幣政策正在刺激經濟。“債券市場傳遞的信息很明確：財政或貨幣政策應該收緊。”沙赫寫道。 “持久的解決方案不是反復幹預，而是在財政政策上做出更艱難的選擇，以及各國央行願意搶在通脹之前採取行動，包括在必要時提高利率。”