重要 中金：預計沃什會重申通脹風險、保留加息選項以重建信譽

中金研報稱，本週市場的焦點是傑克遜霍爾會議及沃什講話。此前沃什“讓市場替美聯儲加息”表態未能緩解通脹擔憂，疊加財政部幹預失效，政策公信力受損，美債收益率持續走高。我們預計沃什這次會重申通脹風險、保留加息選項以重建信譽，但他也將繼續堅持減少央行幹預、降低溝通頻率等長期主張。我們認為沃什並未放棄“縮表+降息”的政策理唸，但其賴以成立的前提與噹下的現實情況存在錯位，需要加以協調與更清晰的表達。若沃什能夠展現足夠的政策靈活性，市場對美債的擔憂有望部分緩解，美元受到支撐；反之則信任持續流失，長端美債收益率繼續上行，美元承壓。