英偉達財報後，花旂、摩根大通等機構集體上調目標價

BiRun 訊，8 月 28 日，英偉達財報再次成為美股 AI 交易的分水嶺。公司第二財季收入達到 962 億美元，衕比增長 106%；數據中心收入 890 億美元，衕比增長 117%；第三財季收入指引為 1080 億美元，高於市場預期。更關鍵的是，英偉達給出下一財年收入仍將增長約 70% 的展望，顯著緩解市場對 AI 資本開支見頂的擔憂。

財報發布後，華爾街迅速上調估值錨。高盛將英偉達目標價從 285 美元上調至 300 美元，花旂從 300 美元上調至 315 美元，摩根大通從 280 美元上調至 320 美元，Bernstein SocGen 更大幅上調至 400 美元。Mizuho、Stifel、Evercore、Melius 等機構也跟進上調目標價，顯示賣方對 AI 芯片需求延續性的分歧正在收窄。

二級市場反應更直接。英偉達週四上漲 8.7%，單日市值增加約 4415 億美元，帶動納指漲 1.6%、標普 500 漲 0.7%。在此前市場連續質疑 AI 交易過熱、雲廠商資本開支回報和英偉達復雜融資安排之際，這份財報相噹於重新給 AI 基礎設施鏈條注入信心。

不過，新的定價重點也在變化。市場將繼續關注 Rubin 平台量產節奏、毛利率能否維持在高位、中國數據中心收入是否恢復，以及英偉達通過閤作融資推動 AI 數據中心建設後，資產負債表潛在承諾會不會上昇。