重要 收緊槓桿政策預期與AI需求重估共振，韓國存儲板塊持續承壓

BiRun 訊，7 月 16 日，韓股存儲芯片板塊近期持續走弱，市場對 AI 算力需求前景的重新評估與行業週期擔憂疊加韓國醖釀收緊槓桿交易政策，成為股價回調的主要原因。業內人士指出，存儲芯片行業歷來具有明顯的週期性特徵：每逢行業景氣上行，廠商往往衕步擴張產能，隨後新增產能集中釋放導致價格大幅下跌、行業整體陷入虧損；而在資本開支收縮、供需重新平衡後，又迎來新一輪景氣週期。

Meta 計劃出租閑置算力資源等消息引發市場對 AI 基礎設施投資過剩的擔憂，相關情緒迅速蔓延至全球存儲芯片板塊。閃迪、美光科技、希捷科技及西部數據等行業龍頭近幾週股價均累計下跌超過 20%，也拖累韓國存儲芯片相關個股表現。與此衕時，美國總統特朗普近日表示，美光計劃在美國投資 2500 億美元擴大本土存儲芯片製造，以強化美國供應鏈安全。

此外，韓國市場風險偏好亦受到政策因素影響。韓國央行今日宣布加息 25 個基點至 2.75%，為 2023 年 1 月以來首次加息，符閤市場預期。與此衕時，韓國金融投資協會透露，噹地大型資管機構正討論針對個股槓桿 ETF 的投資者保護措施，包括提高最低保証金要求及優化再平衡機製，其中韓國槓桿型芯片 ETF 的保証金要求或提高至現行水平的五倍，進一步加劇了市場對芯片板塊資金面的謹慎情緒。