美債收益率再衝高之際，期權市場正在加價買保險

據彭博報道，投資者近期集中買入美債下跌保護：其中一筆交易支付約650萬美元，覆蓋30年期收益率在11月底前昇至5.7%的情景；CME未平倉量顯示，衕日還有針對10年期昇至4.85%、5年期昇至4.6%的新增倉位。執行價代表尾部保險範圍，並非市場一致預測。
由於國債期貨價格與收益率反向，圖中“看漲減看跌”偏度持續為負，意味着看跌期權更貴，投資者正為收益率繼續上衝支付更高保費。CME研究顯示，極端負偏度歷史上常與隨後美債表現偏弱相伴，但並非確定性信號。