【Plus精選圖表】摩根大通：利率收緊了，流動性卻還沒收緊

摩根大通全球市場策略團隊指出，如果用“美國商業銀行存款+貨幣基金AUM”代理M2，測算顯示2026年至8月19日美國流動性已增加約1萬億美元，按季節性年化後全年可能接近2萬億美元；歐元區對應口徑的貨幣供給全年也可能接近1萬億歐元。這意味着，利率上行正在製造價格壓力，但信用和貨幣創造暫時還沒有衕步踩剎車。