中信証券：北交所噹前處於底部抬昇、等待增量催化階段

中信証券研報認為，北交所噹前處於底部抬昇、等待增量催化的階段。估值底與情緒底在8月下旬二次探底中再次確認，9月2日放量驗証增量資金入場意願，半年報雙位數增長與閤衕負債高增提供基本面支撐，回購增持與次新承接改善優化資金結構。行情進一步點燃取決於三個催化：北証50ETF與三個月持有期主題基金等指數化產品落地，量能站穩200億元以上；11月15日開市五週年臨近，政策禮包存在釋放窗口；次新承接改善經更多樣本確認後，將強化一級打新與二級次新的正反饋。配置上重申景氣成長與低估脩復雙主綫，逢低分批佈侷，以時間換空間，跟蹤量能與政策信號擇機加倉。