【Plus精選圖表】摩根大通：日本長債衝擊正加速傳向美國10年與30年期美債

摩根大通全球市場策略團隊發現，日本10年期國債收益率的衝擊正在更強地傳導至美國10年和30年期美債。摩根大通的美國10年/30年期曲綫模型若只納入美國國內因素，會顯示噹前曲綫約陡峭10bp；加入日本30年期國債收益率後，模型擬閤度由85.5%昇至93.7%，標準誤差由7.6bp降至5.0bp，噹前曲綫也更接近閤理定價。負利率和收益率曲綫控製時期，經過匯率對衝的美債相對日債更具吸引力，日本資金持續流向海外，幫助壓低美國長端收益率；隨着日本長債收益率上昇，這一力量正在反轉。