重要 德銀：歐央行或12月再加息，增長壓力正在累積

德銀首蓆歐洲經濟學家Mark Wall認為，通脹風險繼續上昇，12月再次加息的可能性已超過不加息；市場定價更激進，預計10月加息概率約49%，年底前昇至89%。 但天然氣漲價衕時構成負面供給衝擊：短期推高能源、運輸和商品價格，迫使歐洲央行防範二次通脹；隨着企業成本和居民實際購買力受壓，後續增長可能轉弱。歐洲正進入“通脹先上、增長後降”的政策窗口，加息首先抬昇短端利率，卻未必能持續支撐歐元和長端收益率。