中國銀河証券：算力網建設提昇光縴需求，緊供需催生高景氣

中國銀河証券研報表示，算力網建設與AI需求共振，全面提振光縴需求。無論是算力網骨幹層的擴容，還是數據中心內部光互連架構的昇級，都在為光縴產業打開較大增量空間。供需格侷持續緊張，光縴產業迎來高景氣週期。供需情況方面，噹前光縴市場正處於需求增速遠超供給釋放的結構性緊缺階段。中國銀河証券認為，供需缺口或將持續擴大。在預製棒自給率高的龍頭企業中，漲價帶來的利潤彈性將得到充分釋放，光縴板塊正從傳統的週期性電信賽道，逐步切換為具備高成長屬性的算力基礎設施賽道。