重要 SEC委員Peirce：創新豁免為鏈上股票交易量身定製，明確與DeFi劃清界限

BiRun 訊，9 月 17 日，美國証券交易委員會（SEC）專員 Hester M. Peirce 就委員會批準的「創新豁免」發表聲明。該豁免為臨時性、附條件安排，允許「代幣化証券場所」（TSV）在鏈上交易 NMS 股票：TSV 提供自動做市商流動性池並設定參與者準入標準，並豁免於《交易法》下的「交易所」定義；向 TSV 提供流動性的特定供應商則豁免於「經銷商」定義。發行人若不願其股票在 TSV 上交易，可選擇退出。豁免面向美國主體，現有機構與新進入者均可參與。Peirce 強調，委員會不預設依賴該豁免的各方就必然屬於「交易所」或「經銷商」，而是希望先觀察誰在使用以及如何使用，再作監管判斷。

Peirce 明確劃定了該命令的邊界：這不是關於去中心化金融。由自動化軟件驅動、眞正去中心化的系統，不會引發証券監管的根本擔憂，卽投資者信任的中介可能愚蠢、粗心或被妥協；投資者使用無需許可的智能閤約進行點對點交易，根本不需要豁免。TSV 只是鏈上証券交易的一種模型，委員會對其他模式持開放態度，能夠符閤現行《交易法》要求的鏈上交易模型可能根本無需豁免。