對衝基金已成為美債市場主要吸收方：持倉2.35萬億、佔可流通美債約7%

截至2026年一季度，對衝基金持有的現金美債估算值約為2.35萬億美元，較五年前增加154%；衕期可交易美債餘額只增長約44%至32.2萬億美元，使其持倉佔比昇至約7%。雖然美債市場獲得了更多承接資金，也增加了脆弱性。一旦回購利率跳昇、期貨保証金提高或價差反向擴大，基金可能被迫集中賣出現券，放大收益率波動。