律師：你花 100 美元在鏈上買的“SpaceX”可能和 SpaceX 毫無關系

BiRun 消息，代幣化美股分三類：一是眞股東、由 Superstate 以區塊鏈注冊股東名冊，權利完整但需嚴苛 KYC/AML，二是代購殻公司背書的離岸實體代持，代幣僅為鏈上債權，風險來自殻子清算，三是無股權的純對賭代幣，靠機製定價與資金費率維持，24h 交易、高槓桿但無實體股權。中國投資者面臨証券法、外匯及訴訟成本等三大紅綫。