重要 招商証券：有業績支撐的科技權重有望迎來補漲 後續市場有望迎來變盤節點

招商証券認為，本週宏觀靴子集中落地，市場迎來反彈。美聯儲如期加息25bp且表態偏鷹，點陣圖隱含年內仍有一次加息，但屬於負面衝擊的靴子落地，短期內缺乏更重要的宏觀變量博弈，市場對宏觀逐步脫敏、回歸產業定價；國內8月經濟數據呈現“生產邊際回昇、總量需求偏弱、新舊動能分化”的特徵，總量偏弱已被充分定價，結構景氣仍集中於科技、出口；美伊殭侷延續但外交斡旋增多、油價自高位回落，地緣擾動邊際鈍化。隨着宏觀壓製逐步解除，前期擁擠度已充分消化的科技板塊迎來資金回流，本週TMT成交額佔全市場比重回昇至43%，有業績支撐的科技權重有望迎來補漲，後續市場有望迎來變盤節點，建議關注科技成長中AI算力鏈、CPO產業鏈，資源品漲價及出口鏈方向。