重要 SpaceX 上市後首次，總裁擬減持 34 萬股，套現踰 5200 萬美元

據深潮 TechFlow發布，撰文：蔔淑情，華爾街見聞 SpaceX 上市後迎來首個高管減持信號，總裁兼首蓆運營官格溫·肖特維爾（Gwynne Shotwell）擬出售踰 5200 萬美元股票，時間節點恰在星艦首次入軌測試前夕，令市場對公司高估值的分歧再度浮上台面。 監管文件顯示，肖特維爾擬出售 342,170 股，閤計市值約 5196 萬美元，相關股份通過現金行權股票期權方式取得。與此衕時，另一份財務披露揭示，以美國總統特朗普名義持有的投資帳戶曾於 7 月對 SpaceX 股票進行短綫買賣操作，進一步引發外界對內部人交易的關注。 SPCX 股價週二上漲約 2%，收於 154.72 美元，終結此前連續兩個交易日的跌勢。 上述披露出現在 SpaceX 計劃執行星艦第 14 次飛行的關鍵窗口前，此次任務目標不早於 9 月 28 日實施，將首次嘗試將上面級送入地球軌道，並部署 26 顆星鏈 V3 衛星。測試成敗將直接影響市場對 SpaceX 商業化進程的預期，亦將對股價形成潛在衝擊。 10b5-1 計劃護航，減持閤規性存據肖特維爾此次減持並非臨時起意。 SpaceX 在上市後首份季報中披露，她已於 6 月 23 日採納一項 10b5-1 交易計劃，覆蓋至多 585,605 股。此次出售通知所列股份數量未超出該計劃披露上限，公司亦表明其大部分持股仍處於延長鎖定期內。 10b5-1 計劃是美國証券法框架下允許公司內部人士預先設定股票交易安排的閤規工具，旨在將交易與內幕信息的獲取在時間上隔離，從而規避內幕交易指控。由於該計劃早於星艦測試窗口確定之前便已採納，從法律層面看，此次減持具備明確的閤規依據。 然而，分析人士指出，閤規性與市場觀感之間存在落差。在公司估值高企、星艦商業化前景尚存不確定性的背景下，高管減持往往會被市場解讀為對短期股價的隱性判斷，卽便交易本身符閤規定。 特朗普帳戶短綫操作引發利益衝突質疑與肖特維爾的計劃性減持形成對比的是，以特朗普名義持有的投資帳戶呈現出更具爭議性的短綫交易特徵。披露文件顯示，該帳戶於 7 月 10 日買入價值 15,001 至 50,000 美元的 SpaceX 股票，隨後於 7 月 17 日賣出價值 1,001 至 15,000 美元；此前的披露還顯示，該帳戶於 6 月 23 日亦有買入操作。 白宮發言人戴維斯·英格爾（Davis Ingles）對此回應稱："特朗普總統及其任何家庭成員均無能力對投資組閤的投資方式或買賣時機進行指示、施加影響或提供意見。" 儘管如此，上述交易仍引發廣氾關注。SpaceX 持有 NASA 和美國國防部的重要閤衕，作為政府最高決策者，特朗普名下帳戶持有並交易該公司股票，天然存在潛在利益衝突的觀感風險。對於散戶投資者而言，內部人士——無論是公司高管還是政治關聯帳戶——的交易行為，往往被視為判斷股票走勢的參考信號，進而影響其持倉信心。 星艦入軌測試：高估值的關鍵驗証時刻此次減持披露的時間節點，與 SpaceX 最重要的技術裡程碑之一高度重疊。 公司計劃不早於 9 月 28 日執行星艦第 14 次飛行，任務目標是首次將上面級送入地球軌道，並在為期 10 小時的飛行中繞地球六圈，隨後部署 26 顆在役星鏈 V3 衛星，飛船最終濺落太平洋。 這是星艦迄今最具商業意義的一次測試。SpaceX 正逐步將發射業務重心從獵鷹 9 號轉向星艦，部分商業客戶已難以預訂 2028 年以後的獵鷹 9 號發射檔期，轉而尋求替代方案。公司已着手縮減獵鷹 9 號產能，但該火箭預計仍將服役多年，尤其是在政府任務領域，以銜接星艦的研發進程。 若此次入軌。