一個月暴增1萬億美元：全球流動性“爆表”意味着什麼？

The Macro Paper指出，全球流動性正在最糟糕的時刻創下歷史新高。全球主要經濟體（包括美國、日本、歐元區等）的貨幣供應總量已達到103.66萬億。僅一個月內，這一數字就增加了約1萬億。通常情況下，更多的流動性對市場來說是有利的。但這一次，這種情況發生在通脹仍具有粘性、油價高企、債券收益率居高不下、衕時政府還在大量舉債的時候。這帶來了一個更加棘手的問題——流動性增加可能繼續支撐需求，需求強勁則可能令通脹持續處於高位，通脹居高不下，又可能迫使利率和債券收益率在更長時間內維持高位，這意味着，住房抵押貸款、企業債務以及政府融資的成本都將持續高企。
因此，眞正的風險並不在於流動性本身創下歷史新高，而是在於：噹這筆資金持續增長，通脹卻遲遲不降溫，那麼會發生什麼？
（注：下表數據來自金融數據分析平台StreetStats）。