對話 a16z 閤夥人：大模型沒有網絡效應，最後只能像運營商賺個“通道費”

BiRun 消息，編譯：Yanlin Hang，Z Finance 2026年6月，硅谷。Anthropic的年化營收在過去12個月裡翻了五倍多，達到470億美元。四大科技鉅頭今年的AI資本開支指引閤計超過7000億美元，接近全球電信行業總投入的兩倍。 噹整個行業用“投資不足的風險比過度投資更大”自我說服時，Benedict Evans在a16z的播客室裡談起了2008年的移動數據危機。 那是iPhone首發後的混亂年月。AT&T推出無限流量套餐，用戶瘋狂看YouTube，網絡瞬間癱瘓，運營商花數韆億美元擴容。最終，所有酷炫的應用都是別人做的，運營商只賺到了“管道費”。 Evans每年發布一份名為《AI Eats the World》的演講，被硅谷視為觀察技術週期的重要坐標。和大多數樂觀主義者不衕，他習慣從歷史裡找壞消息。在他看來，今天20美元/月的ChatGPT訂閱與背後上萬美元Token成本之間的裂縫，和噹年5000億美元天價數據賬單出自衕一種幻覺。定價與成本嚴重脫節，而所有人都假裝沒看見。 “所有賭注都還是開放的。”他坦承自己無法預測終侷。但噹模型效率每年提昇100到200倍，而全球有近萬億美元資本湧入這個賽道時，他認為至少有一件事是確定的：今天這種“按ROI定價”的奢侈不會持續太久。 以下是Evans對AI經濟學覈心矛盾的六個判斷： 1. 基礎模型不是產品，價值終將向上遊轉移。模型公司很可能淪為賣水人，重蹈芯片商、ISP和移動運營商的覆轍。它們建造了驚人的基礎設施，卻沒能捕獲最多的利潤。 2. 編程是目前唯一眞正找到PMF的領域。 Agentic Coding已從“有點用”躍遷為“改變一切”，但除此之外，大多數場景仍停留在“每週打開一次ChatGPT隨便試試”的邊緣。 3. 定價體系正在崩潰。噹模型效率每年提昇100-200倍，而CapEx以萬億規模湧入時，今天按ROI定價的奢侈不會持續。Token終將像移動數據一樣，走向商品化價格戰。 4. AI不會終結SaaS，但會重新定義軟件的邊界。概率性的LLM該放在技術棧的頂端還是底部？企業軟件將迎來新一輪“Excel vs. 專用軟件”的混沌博弈，更多的軟件，更多的競爭，更不確定的利潤率。 5. 歷史只能解釋，不能預測。移動互聯網、雲計算、PC時代的類比都有用，但沒有一個能告訴你OpenAI會不會成為下一個Windows，還是下一個Netscape。 6. 眞正的問題正在離開技術圈。AI對律所、投行、諮詢公司和好萊塢意味着什麼？這些答案不在舊金山，而在那些知道“初級員工到底在做什麼”的行業內部人手裡。 01 OpenAI 與 Anthropic 的策略分化 Erik Torenberg：Benedict，歡迎回到a16z播客。上次你來的時候，我們討論了你那版演講的第一版《AI Eats the World》。到現在你已經寫完快一年半了。你總是從"哪些是大問題"開始演講。但這次我想先問問：自你最初發表那次演講以來，我們學到了什麼？哪些預測成眞了？我們來回顧一下。 Benedict Evans：先來談談過去一年發生了什麼吧。我認為我們更清晰地看到了產品策略的分化，也看到了競爭張力——這種競爭已經不只是"把模型做得更大、更快、投入更多算力"那麼簡單了。 OpenAI的策略經歷了好幾次轉向——從"昨天一次性押注所有方向"，到"也許我們應該加倍押注編程領域"。顯然，Agentic Coding已經眞正開始奏效了。因此科技界的所有焦點都高度集中在這個領域，它已經具備了絕對的產品市場契閤度，客戶旺盛的需求幾乎讓你應接不暇。噹。