日本資金高配法國債 法債拋售風險昇溫

日本投資者持有的法國國債遠高於基準權重，隨着法國債務危機持續發酵，日本資金進一步拋售可能加劇法國債市跌勢。截至7月，日本投資者持有約23萬億日元（1450億美元）的法國國債，佔其海外債券持倉總額的6.6%，在彭博全球綜閤債券指數覆蓋的歐元區國家中超配程度最高。隨着市場對法國債務的信心因財政赤字目標落空、政策殭侷以及明年總統大選等因素噁化，法國正面臨債市危機。儘管日本投資者此前在法國多次經歷政治和市場動盪期間仍堅持持有法國國債，但此次進一步拋售的風險可能更高。原因在於，日本國內債券收益率上昇正提昇日本國債的吸引力，增加資金回流日本的動力，並可能削弱歐洲債市的一大重要支撐。Fivestar Asset Management的Hideo Shimomura已押注法國國債將進一步下跌。