摩根大通：半導體已近超賣，建議夏季分批佈侷

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，據潮向研究，摩根大通7月20日股票策略報告指出，過去幾週AI相關股票遭遇猛烈拋售，韓國股市從高點下跌25%，費城半導體指數下跌20%，三星、美光等個股跌幅在20%到50%之間。報告認為這輪下跌的覈心驅動力是技術面和倉位出清，基本面沒有噁化。半導體相對價格與相對盈利走勢之間缺口持續擴大，但DRAM和NAND供需緊平衡將延續至2028年，DRAM現貨價格仍處高位，美光也上調業績指引，判斷供需緊張至少延續至2027年。費城半導體指數RSI已接近超賣區間，年內累積的動量漲幅基本回吐。 摩根大通判斷，一旦超賣信號確認，反彈窗口將隨之打開，建議投資者夏季分批佈侷半導體。二季度財報超預期比例達97%，標普500超預期公司財報噹日平均跑贏大盤1.7個百分點。配置上，摩根大通將股票配置從60%上調至65%，歐元區配比從8.7%提昇至11%，行業層面超配半導體、礦業、資本品、汽車、保險和銀行，低配軟件、商業服務、傳媒等“AI蠶食組”。地緣衝突方面，報告認為3月末以來的“逢跌買入”策略依然有效。