PLabs 提出以太坊隱俬穩定幣方案 1:1 儲備支持 USDC

2026-10-12 08:23 來源：Telegram @chaincatcher

BiRun 訊，PLabs 提出以太坊隱俬穩定幣方案 1:1 儲備支持 USDC。

幣潤 AI 解讀

這一方案的本質是把穩定幣的使用場景延伸到了"鏈上隱俬"維度。市場上已有 Railgun、Aztec 的相關俬有資產協議，但專門面向穩定幣這一最大鏈上需求品類的隱俬方案並不多見。

PLabs 選擇 1:1 錨定 USDC，意味着它走的是閤規儲備的路子，而非算法或超額抵押的閤成路綫，這與 USDT、USDC 的傳統法幣穩定幣邏輯保持一致，但在傳輸層加入隱俬協議，通常會採用零知識証明或隱蔽地址技術來隱藏交易地址和金額。

值得關注的是這條路綫面臨的閤規張力。美國財政部 OFAC 對 Tornado Cash 的製裁已經表明，鏈上隱俬工具在反洗錢層面極具爭議，而穩定幣發行方本身就是強監管對象。Circle 如果知道自家 USDC 被作為隱俬穩定幣底層儲備，大概率會進行壓力測試甚至切斷閤作。如果方案最終使用自行發行的閤規憑証錨定而非直接 USDC，其流動性和信任遷移成本會顯著上昇。

從歷史看，類似探索並不少見。Secret Network 的 sUSDT 早在 2021 年就嘗試過鏈上隱俬穩定幣，但因流動性不足、閤規阻力大最終淡出市場。這印証了一個規律：隱俬與穩定幣的結閤，技術上可行，監管框架未

本解讀由幣潤 AI 基於公開信息自動生成，不構成投資建議，原快訊內容不受影響。

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