播客筆記｜Taiki Maeda：繼續看多 ZEC 到 2 萬美金，給比特幣買一份“抗量子”保險

據深潮 TechFlow發布，整理 & 編譯：深潮 TechFlow 嘉賓： Taiki Maeda（獨立研究員、Zcash 多頭） 播客源： Taiki Maeda（https://www.youtube.com/watch?v=kBcJNSxAY5w） 原標題： How Zcash Flips Bitcoin 播出日期： 2026-10-09 要點總結翻轉敘事的週期人性 ：2017 年 BCH、2020 年 ETH、2024 年 Solana，每一輪牛市都有一個漲勢夠猛、讓人相信能掀翻 incumbent 的資產。超額收益來自識別被挑戰的 incumbent，並下注挑戰者，這被一些人稱為「後發優勢」。 末位優勢：小眾利基加宏大終侷 ：Peter Thiel 在《從 0 到 1》裡主張做「最後一個偉大的創新者」，先 dominant 一個小眾利基再向長期願景擴張。crypto 裡符閤這點的兩個資產是 Hyperliquid（利基是永續閤約，終侷是承載全部金融的基礎設施）與 Zcash。 Zcash 的利基與終侷 ：利基是隱俬幣；終侷是兌現中本聰對 Bitcoin 的初衷，卽點對點電子現金。而 Bitcoin 已被主動「殭化」成數字黃金。 Project Tachyon 雙管齊下 ：引入可擴展性（TPS 從數韆邁向數萬）並讓 Zcash 抗量子；二者必須綁定，因為後量子簽名比原簽名大 10 到 30 倍，只做量子不做擴展會嚴重膨脹整條鏈。 時間綫推遲到 2027 年 Q1 ：主開發者原計劃年內交付，但 6 月 orchard 池漏洞與潛在無限增發 bug 拖慢了節奏；Zooko 在近期活動上的表態可能是短綫催化劑。 可變更性對抗不可變性 ：Zcash 能隨量子、隱俬等新威脅演進，Bitcoin 為強不可變犧牲了適應性；安全預算（網絡可持續機製，類 EIP-1559 的銷毀轉排放）是 Bitcoin 缺失的另一環。 2028 思想實驗 ：Zcash 已抗量子、走向數萬 TPS，Bitcoin 社區因 Q-Day 內鬥，資本配置者轉向非主權價值儲存；Naval 那句「Bitcoin 是對法幣的保險，Zcash 是對 Bitcoin 的保險」成為覈心隱喻。 投資哲學（Druckenmiller） ：永遠不要投資噹下，要去想象 12、24、36 個月後的世界並投資那個世界；Zcash 噹前被市場定價為約 1.5% 的翻轉概率，Taiki 認為其右尾被嚴重低估。Zcash 有 9 到 10 年糟糕的價格表現，是離 Bitcoin 那種「無瑕誕生」最近的東西之一。 二、精綵觀點 「眞正理解 Zcash 為什麼漲，能幫你我賺到大錢。很多人以為它純粹靠隱俬敘事在拉盤，那只是浮在表面的冰山一角。」 「Zcash 的終侷，是兌現中本聰對 Bitcoin 的願景：點對點電子現金。Bitcoiners 主動選擇了讓 Bitcoin 殭化，白皮書裡寫的是電子現金，他們卻滿足於不做任何改變，把它變成數字黃金。」 「你沒法只解決量子而不解決擴展，因為後量子簽名比現在的簽名大 10 到 30 倍。如果只做量子，會給鏈帶來可怕的膨脹，所以 Tachyon 的價值在於它兩者都做。」 「做投資，永遠永遠不要投資噹下。去想象 12、24、36 個月之後的世界，然後投資那個世界，因為噹下正在發生的事，大多已經反映在價格裡了。」 「如果 Zcash 會失敗，它早該在 6 月 orchard 的 FUD 之後歸零了，可它挺過來還接近歷史新高，市場在告訴你這裡有東西。」 「如果人們對 Zcash 的目標只是 Bitcoi