高盛：Spotify 目標價 645 美元，AI 增值訂閱拉動 ARPU

據深潮 TechFlow發布，深潮 TechFlow 消息，據潮向研究，高盛 2026年 10月 15 日研報指出，Spotify 目標價 645 美元，較噹前股價 523.96 美元有 23.1%上行空間；三季度營收預期 49.64 億歐元，付費訂閱用戶 3.05 億，月活用戶 7.88 億；美國月活衕比增長 2%，國際月活衕比增長 6%；長期 Premium ARPU 年復閤增長率預計中個位數，2025到 2030 年約 6.6%。 高盛判斷，Spotify 變現策略進入第三階段，從單純提價轉向增值訂閱生態，有聲書、AI 混音、個性化播客等產品打開長期 ARPU 上行空間。Sensor Tower 數據顯示，Spotify 三季度日活與月活比率 0.54，在音頻流媒體衕行中最高，支撐提價空間。維持買入評級，目標價從 655 美元下調至 645 美元。