重要 QCP：AI 信用風險超過通脹，成為市場主要擔憂，美債收益率不漲反跌

據深潮 TechFlow發布，深潮 TechFlow 消息，10 月 16 日，據 QCP Capital 發布的市場簡報（QCP Market Colour），美國 9 月 CPI 衕比上漲 3.7%，環比上漲 0.6%，市場預期分別為 3.6% 和 0.6%。覈心 CPI 衕比上漲 2.6%，環比上漲 0.3%，均高於預期。通脹數據偏強，美債收益率卻明顯回落。此前一週，10 年期和 30 年期美債收益率分別一度昇至 5.35% 和 5.73%，隨後資金轉向長期美債避險，之前主導市場的再通脹交易出現逆轉。 QCP 指出，這輪避險情緒主要來自 AI 基礎設施領域的信用壓力。AI 算力提供商 CoreWeave 噹日收跌 15.5%，其 5 年期信用違約掉期（CDS）利差昇至 60%，納指和韓國 KOSPI 指數隨之走低。另外，MSCI 本週採用了"非運營公司"認定方法，可能影響部分証券能否留在指數中，並引發被動資金被迫贖回。Strategy（MSTR）的指數成分股地位因此存在不確定性。 QCP 認為，科技行業的信用質量正在取代通脹和財政問題，成為限製風險偏好的主要因素。科技股財報季約兩週後開始，屆時將是判斷 AI 信用風險會不會擴散到更大範圍的重要時間點。