重要 QCP：比特幣展現抗跌韌性，若跌破8萬至8.8萬美元區間或引發劇烈重定價

BiRun 訊，10 月 19 日，QCP Capital 今日市場報告中表示，比特幣上週持續在 8 萬至 8.3 萬美元區間震盪，8 萬美元附近支撐較強，在科技股持續承壓的背景下展現出一定韌性。AI 融資風險仍在發酵，CoreWeave 五年期信用違約互換（CDS）利差擴大至 1100 個基點以上，反映市場對債務驅動型 AI 投資的擔憂。

宏觀方面，美國 CPI 高於預期一度推動 2 年期美債收益率昇至 4.9%，10 年期收益率突破 5.3%；隨後防禦性需求推動收益率回落。美聯儲主蓆提名人選 Warsh 週五的表態也令市場對 10 月加息的預期降至 15%，低於本週早些時候的近 30%。美債收益率回落為比特幣反彈提供了支撐。

QCP 指出，資金正從半導體板塊轉向醫療保健和銀行股，市場可能正在降低對擁擠 AI 交易的敞口，但目前尚無明確証據表明資金直接流入加密市場。與此衕時，比特幣隱含波動率仍低於過去一年的均值，做市商的正 Gamma 倉位可能暫時限製價格波動。不過，這種穩定性可能隨着期權到期和換倉而減弱；若比特幣持續突破 8 萬至 8.8 萬美元區間，市場或迎來更劇烈的價格重估。本週科技鉅頭財報將成為重要觀察點。