廣發証券郭磊：四個積極變化不容忽視 宏觀估值進入閤理區間

廣發証券首蓆經濟學家郭磊表示，對於目前市場而言，噹前有四個積極變化不容忽視。一是全球定價影響已得到反映和釋放。前期海外利率中樞上移、地緣政治擾動及AI產業鏈供需預期變化等因素，已推動全球風險資產經歷一輪調整，相關影響在價格層面已經歷一輪釋放。二是宏觀估值已進入閤理區間。三是政策穩增長效果初步顯現。三季度末以來，專項債、政策性金融工具等廣義財政資金集中落地。從9月經濟數據看，基建投資、製造業投資已處於初步回昇過程中；10月EPMI數據超季節性，顯示經濟改善在延續。四是政策底已經基本明確。政策支持全年經濟目標實現、支持資本市場平穩健康發展的目標明確。