重要 摩根大通：因流動性依然稀薄且利率仍有上昇空間，黃金仍面臨下行風險

摩根大通俬人銀行亞洲利率與外匯策略主管Yuxuan Tang表示，由於流動性依然稀薄且利率仍有上昇空間，在最近一輪拋售後，黃金仍面臨下行風險。噹利率見頂時，黃金將找到堅實的底部。預計美聯儲將在12月以及2027年第一季度加息，這將推動10年期美債收益率在年中美昇至5.25%至5.5%的峯值，高於目前略高於5%的水平。收益率走強削弱了投資者對無息資產黃金的投資興趣。但一旦美聯儲結束緊縮政策，鑑於黃金作為對衝經濟和政策風險工具的持久吸引力，金價可能會在明年晚些時候強勁反彈。黃金市場依然“相噹脆弱”，4000美元/盎司下方幾乎沒有技術支撐。在美國和以色列大選等動盪事件期間，黃金是其他資產的穩定資金來源，而鑑於市場預期已轉向更高且更晚的收益率峯值，現在很難判斷底部。