重要 分析：英偉達新CEO若收緊對新興雲廠商支持，可能加速客戶轉向AMD及谷歌TPU

BiRun 訊，11 月 13 日，Citrini 分析師 Jukan 發文表示，英偉達 GPU 目前仍供不應求，但公司要維持芯片溢價和市場主導地位，離不開對新興雲服務商（Neocloud）的持續支持。若新任 CEO 對相關企業的融資和業務支持採取更審慎態度，可能導致 GPU 現貨價格下跌、Neocloud 利潤率承壓，進而迫使這些企業轉向 AMD 或谷歌 TPU 生態。

Jukan 認為，Neocloud 是英偉達維持芯片訂單規模和供應鏈控製力的重要一環。一旦客戶逐漸擺脫對英偉達的依賴，公司長期建立的商業增長飛輪可能受到衝擊。

他還指出，黃仁勛此前積極推動英偉達芯片進入中國市場，並試圖通過海外 Neocloud 租賃渠道維持中國 AI 開發者對英偉達生態的依賴，從而保障相關算力需求和 Neocloud 利用率。但這些做法也觸及美國政策的灰色地帶，存在政治和監管風險。

黃仁勛原本希望持續承擔部分客戶融資風險，直到 Neocloud 具備獨立採購下一代 GPU 的能力，但目前尚不確定新任 CEO 是否願意延續這一策略。他表示，擔憂沒有黃仁勛領導的英偉達。