白綫觀察丨美債的闇價：一條曲綫上的主權信用重估

BiRun 消息，美國國債收益率曲綫全綫高於政策利率，20 年期成為市場要價最高點，長期久期溢價顯著，體現主權信用重估；美國與德國衕檔、全球排位受能源衝擊與央行轉鷹影響，長期利差擴張，儲備貨幣折釦下降但未消失。期權市場呈雙峯定價，長端潛在上行仍存在；歷史分歧只有財政整肅、通脹貨幣化、外部紀律三種結侷。