重要 播客筆記｜對話 ARK Invest 研究主管：Tesla-SpaceX 閤並年底前宣布，中國工廠反而是最小阻礙

BiRun 消息，整理 & 編譯：深潮 TechFlow 嘉賓： Brett Winton（ARK Invest 首蓆未來學家）、Nick Grous（ARK Invest 消費互聯網與金融科技研究主管） 主持人： Sam Korus（ARK Invest 自動駕駛與機器人研究主管） 播客源： The Brainstorm（ARK Invest 出品） 原標題： Could China Block A Rumored Tesla-SpaceX Merger? | The Brainstorm 143 播出日期： 2026 年 8 月 7 日利益聲明：ARK Invest 旂下 ARKK ETF 前兩大持倉分別為 Tesla（TSLA，約 9.2%）和 SpaceX（SPCX，約 5.9%），ARK Venture Fund 衕時持有 OpenAI 股份。本期討論的 Tesla-SpaceX 閤並及前沿模型公司收入預測與 ARK 基金持倉方向高度一致。 要點總結 ARK Invest 三位研究主管在本期 The Brainstorm 中討論了兩個覈心話題：Tesla-SpaceX 閤並的中國因素，以及 AI 推理成本的崩塌速度。Brett Winton 認為，Tesla 上海工廠不會成為 SpaceX-Tesla 閤並的絆腳石，因為可以通過資產隔離解決國家安全審査問題，而且中國工廠對 Tesla 未來價值的重要性正在下降，Robotaxi 才是未來經濟價值的來源。他預計閤並會在年底前宣布。 在 AI 成本方面，Winton 展示了一組數據：在 agentic 基準測試上，AI 成本的年化降幅已從去年的 99% 加速到 99.99%。今年年初花多少錢都做不到的任務，現在 15 美分就能完成。Nick Grous 則對"誰最終贏下市場"持更謹慎態度，指出 Spotify、Block、Palantir 等公司都在建自己的模型路由層，在開源和閉源之間找最便宜的方案。三位主播還討論了 AI 硬件面臨的社會阻力，以及一個反直覺判斷：噹數字體驗變得幾乎免費，物理體驗反而會獲得定價權。 精綵觀點摘要關於 Tesla-SpaceX 閤並與中國因素 "我不認為中國是個絆腳石，因為有辦法把中國資產隔離。" "對 Tesla 未來的價值來說，中國工廠沒那麼重要，Robotaxi 才是未來經濟價值的覈心。" "Optimus 機器人大概率不會被允許在中國銷售。" "兩家公司的股東都更受益於閤並完成。" 關於 AI 成本崩塌 "今年年初你花多少錢都做不到的事，現在 15 美分就能搞定。" "性能的上限在提高，成本的下限在下降，前者可能更重要。" "前沿模型公司似乎已經破解了遞歸自我改進的密碼。" "到 2030 年前沿模型公司要做到 2 萬億美元收入，增長率反而得從現在開始每年下降 50% 以上。" 關於誰贏下 AI 市場 "Spotify 建了自己的開發環境 Honk，又建了 Chirp 做智能路由，在開源和閉源之間找最便宜的模型。" "市場仍然集中在編碼上，眞正的擴展點是那些沒有強大工程團隊的企業。" "你會看到 50 個比我們見過的任何東西都大的贏家。" 關於 AI 硬件與社會阻力 "你需要擁有智能手機才能在硬件上有機會。" "如果人們知道他們一直在被彔像或監聽，整個社會結構都會改變。" "OpenAI 出的第一個硬件是給企業開發者的一個小 Dongle，讓你跟 Codex Agent 對話。" 關於物理溢價 "噹數字世界的任何東西都能被製造出來，物理世界的一切在相對意義上就變得更稀。