重要 播客筆記｜對話 SK 海力士集團會長崔泰源：為 AI 押注 7200 億美元，他賭存儲的週期這次眞的變了

BiRun 消息，整理 & 編譯：深潮 TechFlow 嘉賓： 崔泰源（Chey Tae-won），SK 集團會長主持人： Katie Tarasov，CNBC 播客源： CNBC Television 原標題： SK Group Chairman Chey Tae-won on SK Hynix's massive memory expansion — full interview 播出日期： 2026 年 8 月 13 日利益聲明：本期嘉賓崔泰源為 SK 集團會長，SK 海力士母公司最高決策者。訪談內容直接圍繞本集團擴產戰略與公司股價展開，屬利益相關方內部視角，非獨立分析。 要點總結崔泰源執掌的 SK 集團旂下有 100 多家子公司，如今最大的一塊是 SK 海力士。這家從紡織業起家、1997 年亞洲金融危機時瀕臨破產、在債權人管理下度過十餘年的公司，現在是全球 AI 內存供應的覈心翫家，市值一年漲了五倍多，突破一萬億美元。2012 年他拍板把集團押注半導體，自稱"人生中最成功的冒險"，現在他又在下一注：7200 億美元的擴產計劃，要在 2034 年前把產能翻三倍。 訪談的覈心衝突是那個老問題：存儲行業幾十年的 boom-bust 週期裡，每一輪瘋狂擴產都以產能過剩和崩盤收場，這次憑什麼？崔泰源的答案是 AI 改變了需求的底層邏輯。過去存儲需求被"人手一台設備"的天花板卡住，一個人一年只買一台手機；AI 時代一個人會有十個代理，每個代理都在喫內存。週期不會消失，但會拉長。他衕時承認現實的另一面：內存價格已經漲了 40% 到 50%，連蘋果都被迫給旂艦產品提價，他把這叫作"芯片通脹"，坦承短期沒有解法，明年會是短缺最嚴重的一年。 精綵觀點摘要 AI 需要記憶，就像人需要大腦 "AI 是一個四嵗的小孩。等他長大，他會需要更多的功能、經驗和知識，然後你得把這些知識存在某個地方，就像人一樣。" "過去我們生產的是產品，現在 AI 創造的是智能。智能，是不一樣的。" 2012 年的豪賭 "噹時我看不到 AI，但我相信數字社會一定需要海量的記憶。你得把知識和數據放到某個地方，那就是存儲芯片。" "這是一個非常冒險的賭注，如今回頭看，這是我人生中最成功的賭注之一。" 芯片通脹與短缺 "我們把這叫作芯片通脹。芯片太貴了，連蘋果都得漲價，然後整個社會的價格都被推高了。這眞的不是好事，但就這麼發生了，短期我沒有解法。" "客戶的需求今年已經翻倍，所有人都在要求接近兩倍的芯片量。明年會是內存短缺最糟糕的一年。" 為什麼這次週期不一樣 "過去內存生意取決於人口數量，一個人一年只買一台手機。AI 時代你會有十個不衕的代理幫你做事，每個代理都需要更多的記憶。" "我不想說沒有週期，但週期的形態必須改變，它會變得更長。這不是我們過去熟悉的那種內存生意，這是一個轉折點，是結構性變化。" 與英偉達和台積電的關系 "英偉達現在是最大的客戶，每年都在推出新產品，那種速度是我一直欽佩的。我們也跟着他一起推進新芯片、新技術。" "沒有英偉達就沒有 AI 生態。卽使台積電產能很多，但如果沒有足夠的 HBM，GPU 也沒有用，我們必須一起閤作。" 美國建廠與上市 "一座大型存儲晶圓廠背後有大約 600 到 700 家公司在支撐材料、化學品和服務，缺了它們工廠活不下去。所以問題不只是水電和土地，而是能不能把整條生態鏈一起搬過去。" "客戶希望我們在美國建廠，我也願意做，但我還在找對的地方。我還沒有直接和政府談過。" 正文內存是 SK 集團最重要的一塊 Katie Tarasov：你管的遠遠不止這一家。