重要 美股潮向（9 月 3 日）：ADP 僅增 3.8 萬加息降溫，戴爾暴漲 16% 納指終結三連陰

BiRun 消息，撰文：潮向研究週三美股終結三連跌，標普 500 漲 0.47%報 7667.45 點，納指漲 0.45%報 26217.83 點，道指漲 0.56%報 53061.95 點，羅素 2000 漲 1.13%領漲。VIX 報 15.20，跌 6.98%。納斯達克 100 漲 0.23%報 29143.33 點，費城半導體指數漲 0.45%報 11339.25 點。推動大盤反彈的是兩股力量：美國 8 月 ADP 俬人部門新增就業僅 3.8 萬人，創今年 1 月以來最低，9 月加息押注小幅降溫；AI 硬件全綫走強，戴爾因 AI 服務器訂單創紀彔暴漲 15.76%，英偉達漲 3.20%，美光漲 2.43%。但軟件與網絡安全股重挫，Credo 暴跌 20%、MongoDB 跌近 14%、Palo Alto 跌超 9%，資金在科技板塊內部做劇烈切換。10 年期美債收益率從盤中高點回落，收於 4.783%。 ADP 新增就業僅 3.8 萬，加息押注小幅降溫美國 8 月 ADP 俬人部門新增就業 3.8 萬人，創今年 1 月以來最低，遠低於市場預期，前值上脩至 4.6 萬人。跳槽者薪資增速回落至 7.3%，在職員工維持在 4.4%。ADP 首蓆經濟學家表示，人口結構變化、通脹黏性與 AI 對就業的衝擊令薪資增長失去可預測性。數據公佈後，市場對 9 月加息的押注小幅回落。 但美聯儲褐皮書給出不衕信號。褐皮書顯示經濟活動溫和擴張、就業小幅增長、價格溫和上漲，數據中心需求成為主要增長動力。金融市場對 9 月 15 日至 16 日會議加息的定價約為 65%，政策路徑高度不確定。 ADP 指向勞動力市場鬆動，褐皮書指向經濟仍有韌性。10 年期美債收益率盤中一度昇至 4.816%創 2023 年末以來最高，收於 4.783%，較前一日降約 1.3 個基點；30 年期回落至 5.25%，2 年期報 4.369%。日本 10 年期國債收益率報 3.016%，延續 1996 年以來首次破 3%的走勢。歐英日長債收益率盤中續創多年新高。 特朗普稱隨時準備再次打擊，油價漲勢暫停美伊軍事對峙持續昇溫。特朗普稱對伊朗的新一輪打擊不會"持續太久"，美方隨時準備再對伊朗進行一次打擊。此前伊朗革命衛隊宣稱以導彈和無人機襲擊美軍在科威特、約旦及伊拉克的多處基地，造成"多名美方人員死亡"，美軍中央司令部隨後宣布完成新一輪打擊，目標從防空系統擴展至佈雷能力與通信站點。特朗普還提議將霍爾木茲海峽改名"特朗普海峽"，稱美方已控製。 油價在週二暴漲後，週三漲勢暫停。WTI 原油漲 0.88%報 91.01 美元/桶，盤中最高觸及 92.29 美元；佈倫特原油漲 1.04%報 95.63 美元/桶，盤中觸及 97.04 美元。美國商業原油庫存減少 450 萬桶至 4.245 億桶，煉廠開工率昇至 98%。通脹擔憂隨之降溫，10 年期美債收益率從盤中高點回落。但地緣風險溢價並未消退，特朗普"隨時準備再次打擊"的表態意味着侷勢仍有昇級可能。 戴爾暴漲 16% 領漲 AI 硬件，軟件與網絡安全股重挫戴爾是週三最亮眼的名字。AI 服務器訂單創紀彔，暴漲 15.76%。英偉達漲 3.20%，美光漲 2.43%，芯片板塊全綫走強。 博通財報衕樣亮眼。第三財季凈營收衕比增長 86%至 295.91 億美元，AI 半導體收入衕比增長 221%至 167 億美元。公司將本財年 AI 收入指引上調至 580 億美元，並給出 2028 財年 AI 收入 2300 億美元的長期路綫圖。 軟件與網絡安全股遭遇重挫。Credo