重要 中信証券：市場目前還是以震盪為主 不用恐慌海外利率的問題

中信証券研報指出，美聯儲9月是否加息，並不足以決定長端利率與權益市場方向。在AI技術快速發展的時代背景下，政府債券這種傳統意義上的“安全資產”需求下滑應該是趨勢性的，歐美國債被拋售的現象是經濟和市場運行邏輯的結果，而不應該被噹作預測短期股票走勢的原因。整體來看，中信証券認為市場目前還是以震盪為主，不用恐慌海外利率的問題，也不要因為市場對利率的反應比想象中更強就過度激進。國內外長端利差走廓背後更深層的原因是資本供需錯位，在“商品出海”遭遇更多潛在摩擦和擾動時，打破殭侷可能要依賴“金融出海”。