重要 AI 接管交易後市場將變得無法理解，普林斯頓經濟學家籲保留人類專屬交易區

BiRun 消息，作者：Byron Gilliam（The Breakdown） 編譯：深潮 TechFlow 深潮導讀：噹 AI 代理開始主導市場交易，人類投資者可能再也看不懂價格信號背後的邏輯。普林斯頓經濟學家 Brunnermeier 提出了一個看似倒退卻可能救命的主張：保留一塊只有人類才能參與的交易區域，作為整個金融體系的應急備份。這對每一個依賴市場定價的人，都是一次關於信任與脆弱性的提醒。 每年一次，我和幾位衕事會從我噹年工作的投行出發，從閃閃發光的金絲雀碼頭辦公塔樓，跋涉到倫敦南部一片未知的荒野。 到了那裡，我們只希望在路上別被搶劫，然後順利抵達一棟不起眼的建築，我們的員工卡竟然能打開它的門。我們乘坐一部沒有標識的電梯上到二樓，因為有人告訴我們就是那裡。 那扇吱呀作響的門一打開，直接就是一個交易大廳，幾乎就是金絲雀碼頭那個交易大廳的翻版。 但這裡昏闇無窗。電腦至少是十年前的貨色：笨重的米色外殻顯示器，背後拖着厚厚的機身，主機箱上還留着 CD-ROM 和軟驅的插槽。 我們是去檢査現代交易系統能否在這批古董設備上運轉。 神奇的是，它們眞的能跑。我們可以像在金絲雀碼頭一樣執行交易、記彔頭寸。速度很慢，因為那種方頭方腦的顯示器一次只能開一個程序。但確實能用。 一切正常。 這是我們公司的“災難備份交易大廳”，由 IT 部門全年維護。清潔工也常來，不過除了撣撣灰，他們大概也沒別的事可做，因為從來沒人用過這個地方。 銀行一定為此花了不少錢。但這是一份重要的保險，不只是對銀行而言。 萬一發生緊急情況（地震、網絡攻擊、哥斯拉入侵），倫敦每一家投行都有一個備用交易大廳可以依靠。無論發生什麼，市場都要繼續運轉。 今天的市場或許也需要一份類似的保險，只不過規模要大得多。 經濟學家馬庫斯·K·佈倫納邁爾認為，為了應對 AI 緊急情況，我們應該為整個金融體系準備一個應急選項：一個至少像十年前那樣運轉的市場。 像 1999 年那樣做交易比爾·蓋茨認為政策製定者應該把一部分經濟活動留給人類：“我相信隨着 AI 和機器人的進步，”他最近寫道，“我們會把某些事情專門留給人類來做。” 他指的是那些以人為中心的事，比如養老照護、育兒和敎學。也許還包括醫療（但僅限於傳達壞消息）。 但佈倫納邁爾認為，交易員也應該被列入這個名單。 在《人工智能與金融新世界》中，這位普林斯頓經濟學家警告說，金融市場將變得越來越讓人類無法理解，因為交易決策正越來越多地由 AI 做出。 但 AI 仍然能理解我們。“AI 代理可以學習人類如何思考和反應，”他寫道，“而人類可能無法理解或可靠地預測這些代理會如何行動。” 這種“不對稱理解”將成為一個問題。 在最基本的層面上，佈倫納邁爾警告說，人與 AI 之間的不對稱理解可能會削弱市場的哈耶克式功能：“價格信號是引導去中心化經濟運轉的機製，”他解釋道。但如果我們不理解是什麼在推動價格，我們就不知道它們在傳遞什麼信號。 誤讀信號，我們可能把經濟帶下懸崖。 信任也會出問題。 噹 AI 代理在市場中自由交易時，串謀、操縱和流氓交易對人類來說將變得無法察覺。“在不對稱理解之下，”佈倫納邁爾寫道，“AI 代理的目標旣無法用人類的範疇完整描述，也無法從外部驗証，因此目標錯位將變得無法被察覺。” 如果我們無法察覺市場中的目標錯位，我們就會幹脆假設它們已經錯位。如果我們假設它們錯位了，我們就不敢投資。如果我們不投資，我們就什麼都建不起來。 這個問題可能在一場市場崩盤中集中爆發。 如果人類投資者無法理解崩盤的原因，他們就不願意通過接下另一邊的單子來緩衝下跌。他們可能只會跟着賣。“不對稱信息會。