重要 華爾街預計美國未來一年凈借入1萬億美元短債，展期風險昇溫

BiRun 訊，9 月 21 日，美國銀行、摩根大通和高盛預計，美國未來一年將通過發行短期國債凈借入約 1 萬億美元。隨着美國長期國債收益率昇至 2007 年以來高位，財政部對短債的依賴增加，也意味着財政融資成本對利率變化更加敏感。

其中，美銀預計截至 2027 年 9 月的下一財年凈借入約 1.07 萬億美元短債，摩根大通預計 2027 年全年發行量為 1.09 萬億美元，高盛預計為 9610 億美元。按美銀預測，到明年 9 月，美國未償短期國債規模將達到約 8 萬億美元，佔可流通美債的 24.3%。

短債融資成本通常低於長期債務，但需要更頻繁展期。隨着美聯儲將利率維持在 3.75% 至 4%，短債佔比上昇可能使美國利息支出更加「龐大且波動」。財政部借款諮詢委員會此前建議，短債佔未償債務比例應長期維持在 20% 左右，以平衡融資成本、債務波動性和展期風險。

目前美國聯邦赤字仍處高位，CBO 預計未來 10 年赤字規模將維持在 GDP 約 6% 的水平，財政部持續面臨鉅額融資需求。