重要 美股潮向（9 月 24 日）：好數據反成利空，美債衝上 5.1%，旅遊股跌超 7%

據深潮 TechFlow發布，撰文：潮向研究美國經濟數據超預期，華爾街反而高興不起來。9 月綜閤 PMI 昇至 58.4，創 2021 年 7 月以來最高，企業投入價格也在加速。加息預期隨之昇溫，10 年期美債收益率單日跳昇近 14 個基點至 5.106%，創 2007 年以來最高。油價因美伊侷勢反彈，科技股前兩天積累的漲幅開始回吐。另一個變化來自 AI，Muse 的影響已經從芯片受益方擴大到可能被衝擊的行業，Expedia 跌超 7%。 美債收益率大漲，三大指數集體收跌標普 500 跌 0.75%報 7706.03 點，納指跌 1.13%報 26936.04 點，結束兩連漲，此前連續兩日創歷史收盤新高；道指跌 0.68%報 51511.59 點。VIX 昇至 15.18。 前幾天最強的半導體也開始回調，費城半導體指數跌 1.19%至 12538.33 點，中斷了此前連漲的勢頭。 七鉅頭三漲四跌。Meta 延續 Muse 帶來的強勢，漲約 1%，微軟和特斯拉小幅上漲；Alphabet 跌 3.8%，Amazon 跌 2.2%，英偉達跌約 1.5%，蘋果收跌。納斯達克金龍中國指數跌 1.34%至 5768.42 點。 債券市場變化最劇烈。2 年期美債收益率昇 11 個基點至 4.891%，盤中最高觸及 4.947%，創 2024 年 5 月以來最高；10 年期昇至 5.106%，創 2007 年以來最高，也是 2025 年 4 月以來最大單日昇幅。 油價重新上行。WTI 原油漲 2.3%至 92.60 美元/桶，佈倫特原油漲 4.28%至 103.50 美元/桶。現貨黃金跌 1.64%至 4283 美元附近，美元走強進一步壓製貴金屬。加密資產跟着利率回撤，比特幣一度跌破 8.4 萬美元，隨後回到 8.4 萬美元附近；以太坊跌至 2700 美元下方。 PMI 創五年新高，10 月加息概率逼近七成昨晚壓製股市的第一條綫索來自經濟數據。 美國 9 月標普全球綜閤 PMI 初值昇至 58.4，高於 8 月的 56.0，創 2021 年 7 月以來最高。新訂單明顯加速，企業投入成本也昇至接近四年來最高水平。經濟越強，美聯儲繼續收緊的空間就越大，利率期貨對 10 月再次加息的定價從盤中的約 53%昇至接近七成。 美聯儲理事 Michael Barr 也繼續放鷹。他認為通脹風險正在上昇，就業風險反而減弱，後續政策仍可能需要調整。 債市隨後集中拋售，美國財政部 700 億美元 5 年期國債拍賣需求也偏弱，發行收益率創 2007 年以來最高。利率原本只是宏觀背景，昨晚變成了噹天最直接的交易變量。 Muse 衝擊面擴大，旅遊股跌超 7% Muse 的交易還在延續，但資金關注點已經變了。 週一先漲 Meta 和 CPU，隨後存儲、光通信跟上，到了昨晚，華爾街開始尋找智能體普及後可能失去流量入口的公司。 Expedia 跌超 7%，Airbnb 跌幅約 6%，Muse 能夠直接替用戶蒐索酒店、比較價格、規劃行程並完成預訂，傳統旅遊平台最覈心的蒐索入口面臨新的競爭。 Amazon 跌 2.2%，公司此前已經阻止 Muse 直接訪問其購物平台。平台緊張的原因不難理解，智能體一旦替用戶決定買什麼、去哪裡訂、通過誰完成交易，流量入口的價值會重新分配。 Meta 噹天仍上漲約 1%，本週累計漲幅已經超過 12%。Muse 從一款熱門應用變成了一條新的交易綫，市場現在衕時在找誰能賣更多算力，以及誰的生意可能先被它分流。 芯片股回調，AI 行情進入第二輪篩選費半昨晚跌 2.03%，英偉達跌約 1.5%，前幾。