重要 美股散戶資金回暖，但追漲意願仍然不足

摩根大通數據顯示，進入10月後，美股散戶資金流從9月低點反彈，整體恢復至過去12個月平均水平，最新個股與ETF閤計日度交易活動約15億美元。資金改善主要由ETF驅動，其資金流回昇至歷史第32百分位，而個股資金流僅處於第43百分位，且買賣方向頻繁切換，反映散戶更傾向於通過指數產品參與市場，對個股的加倉意願仍不穩定。儘管標普500指數再創新高、美國經濟增長保持韌性，但中東地緣政治風險與油價波動持續壓製風險偏好。隨着季節性資金低谷結束及第三季度財報季臨近，散戶資金存在進一步回流的條件，但目前兩個分項均低於歷史中位水平，市場仍處於謹慎回補階段，尚未出現廣氾而持續的追漲行為。