重要 分析師：比特幣或正構築底部，但現貨需求仍然偏弱

據深潮 TechFlow發布，深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日， CryptoQuant 分析師 XWIN Japan 表示，比特幣鏈上數據正在出現鯨魚與現貨市場之間的分化。持有 1000 至 1 萬枚 BTC 的大型持有者，其 60 日凈積累量已從 -6.26 萬枚 BTC 轉為 +5230 枚 BTC，顯示大型鯨魚正在由凈分配重新轉向積累。 與此衕時，Binance 的 USDT 儲備由約 7.9 億美元昇至 17.6 億美元，意味着交易所潛在購買力有所增加。不過，美國現貨需求仍然較弱，Coinbase Premium Index 約為 -0.1416%，每週交易所資金流轉為凈流入 8428 枚 BTC；STH-SOPR 約為 0.9982，顯示短期持有者仍在接近盈虧平衡的位置小幅虧損賣出。 XWIN Japan 認為，市場正在從“賣方減少”向可能形成底部過渡，但若要出現持續上漲，仍需要更強的現貨需求。後續可重點關注 Coinbase 溢價指數、交易所凈流量以及 STH-SOPR 能否維持在 1 以上。